到期收益率越高债券价格越高对吗？

债券的价格与到期收益率呈反比例关系。当到期收益率越高时，债券价格就越低。投资者可以根据自己的风险承受能力和收益预期来选择合适的债券投资组合。到期收益率也受市场利率和债券的折价发行情况等因素影响。

1. 债券价格与到期收益率成反比

债券价格一般指发行时的价格，一般情况下可以说是债券的面值。到期收益率则是指债券到期时投资者能够获得的利息收益率。根据债券价格与到期收益率的反比例关系，可以得出到期收益率越高，债券价格就越低。

这是因为到期收益率越高，投资者将在债券到期时获得更高的利息收益，因此对于同样的收益预期，投资者愿意支付更低的价格购买债券。反之，当到期收益率较低时，投资者将在债券到期时获得较低的利息收益，因此对于同样的收益预期，投资者愿意支付更高的价格购买债券。

2. 债券价格与市场利率的关系

债券价格与市场利率之间存在着一定的关系，或者说市场利率是影响债券价格的重要因素之一。

市场利率是指资金在市场上的借贷成本，可以理解为投资者在债券投资以外的各种投资中获得的收益率。当市场利率上升时，债券价格下降，因为投资者可以通过其他投资手段获得更高的收益率，从而对当前债券价格不满意。

反之，当市场利率下降时，债券价格上升，因为投资者在市场上其他投资手段所能获得的收益率相对较低，债券这种安全性较高的投资工具就显得更加吸引人。

3. 债券的折价发行对到期收益率影响

在债券发行时，如果债券的票面利率低于市场利率，就会按照折价的方式发行。这意味着债券的发行价格低于债券的面值。

折价发行的债券会对到期收益率产生影响。假设折价债券的票面利率比折价发行时的市场利率低，那么投资者购买该债券时将会面临到期收益率较低的情况。

这是因为如果投资者购买折价发行的债券，他们将支付较低的价格，当债券到期时只能获得较低的利息收益。折价发行的债券的到期收益率相对较低，与债券价格与到期收益率成反比的规律一致。

4. 到期收益率与债券投资组合的选择

到期收益率的高低会影响债券投资者的收益预期。投资者可以根据自己的风险承受能力和收益预期来选择合适的债券投资组合。

如果投资者希望获得更高的利息收益，可以选择到期收益率较高的债券。这些债券可能是折价发行的，或者是票面利率较高的发行债券。

相反，如果投资者对风险承受能力要求较高，可以选择到期收益率较低的债券。这些债券可能是按面值发行的，或者是票面利率较低的发行债券。

投资者在选择债券投资组合时，应考虑到期收益率的高低与自己的风险偏好和收益预期相匹配。