债券到期收益率贴现债券？

一、实质不同

1、到期收益率的实质：指将债券持有到偿还期所获得的收益，包括到期的全部利息。

2、贴现率的实质：指将未来的现金流量进行贴现，计算出债券的当前市价。

二、到期收益率的计算

到期收益率的计算公式为：到期收益率 = (面值 贴现价) / 贴现价 * (365 / 天数)

面值是债券到期时的本金；贴现价是债券发行时的价格；天数是从购买日到到期日的天数。

例如，一张面值为1000元，剩余期限为365天的债券，发行时价格为950元，那么该债券的到期收益率为 (1000 950) / 950 * (365 / 365) = 5.26%。

三、贴现债券

贴现债券是指以折扣价格买进，在到期时支付债券的面值。它的收益方式是债券到期时一次性支付全部利息和本金。

四、到期收益率的意义

到期收益率是投资购买债券的内部收益率，可以衡量债券的收益水平。较高的到期收益率意味着较高的收益，而较低的到期收益率则意味着较低的收益。

投资者在购买债券时，可以根据债券的到期收益率来进行比较，选择较高收益的债券进行投资。

五、贴现率和到期收益率的关系

贴现率是将未来现金流量进行贴现的利率，它相当于即期利率。而到期收益率是可以使投资购买债券获得的未来现金流量的现值等于债券当前市价的贴现率。

贴现率可以看作是债券的即期利率，到期收益率可以看作是债券的内部收益率。

六、远期利率的概念

远期利率是指今天为一段未来时间约定的利率，它代表了市场对于未来一段时间内的利率走势的预期。

远期利率和到期收益率有密切的联系，因为它们都是对未来利率水平的预期。

七、到期收益率的应用

到期收益率可以作为债券投资的风险指标，较高的到期收益率意味着较高的风险。投资者可以根据债券的到期收益率来评估债券的风险水平，从而做出合理的投资决策。

到期收益率还可以用于计算债券的现值，根据债券的到期收益率和未来现金流量的预期，可以计算出债券的当前市价。

八、到期收益率与持有期收益率的区别

持有期收益率是指买入债券后只持有一段时间，并在债券到期前将其出售而得到的收益率，它考虑到了持有债券期间的利息收入和资本***益。

而到期收益率是将债券持有到偿还期所获得的全部收益，包括到期的全部利息。

九、

到期收益率是指将债券持有到偿还期所获得的收益，可以作为债券投资的风险指标和收益水平指标。

贴现率是将未来现金流量进行贴现的利率，可视为即期利率，而到期收益率可视为债券的内部收益率。

投资者在购买债券时，可以根据债券的到期收益率来进行比较，选择较高收益的债券进行投资。