携程股价为什么不涨？

1.携程的市场竞争激烈，营销费用大幅增长

携程作为***最大的在线旅游平台之一，市场竞争激烈是不可避免的。携程不仅要面对来自同行企业的竞争，还要应对新兴的在线旅游平台的挑战。为了吸引更多的用户和提升市场份额，携程不得不加大市场营销费用的投入。根据数据统计，携程的营销费用在某一段时间内同比增长了185%，这反映了酒旅市场的激烈竞争。

爆发式增长的营销费用对携程股价的影响应该是双重的。一方面，它反映了公司在市场竞争中的努力，企图通过加大营销推广来提升用户规模。另一方面，高额的营销费用也意味着携程面临着激烈的市场竞争，市场份额的争夺非常激烈。

2.携程的口碑和品牌价值存在问题

携程多年前亏***严重，一度让股东们“怀疑人生”，这几年携程业绩开始上涨，但却又频频受到负面的消息影响，股价长期不涨。影响携程股价的一个重要因素是它的口碑和品牌价值问题。

投诉缘由主要是“杀熟赚差价”。过去有报道称携程网存在通过调价策略提高部分用户订单的价格，以获取更多的利润。这种负面新闻对于一个在线旅游平台来说无疑是致命的。用户对携程的不信任使得携程的品牌价值受到了严重的影响，导致携程股价长期不涨。

3.市场对于携程转型的高预期

携程在过去几年的业绩表现优良，稳定盈利，并且在房地产投资方面也做得不错，然而股价却不涨。这是因为市场对于携程转型的预期过高，炒作过度。当转型预期大幅度炒作后，市场把携程的股价炒得过高，导致股价回归正常估值水平后无法大幅度上涨。

4.竞争对手的崛起对携程股价造成压力

携程在国内在线旅游市场的主要竞争对手是美团和阿里旅行。近年来，抖音等短视频平台也开始向在线旅游市场扩张，这对于携程的股价造成了一定的压力。

抖音作为一个拥有庞大用户基础的平台，有能力吸引更多的用户进行高价酒店等酒旅消费。而携程作为一个专注于酒旅领域的在线旅游平台，受到抖音的影响更加明显。无论抖音的影响因素是否真实存在，它都会隐约对携程股价造成一定的抑制作用。

5.股价波动与公司调整股权激励计划有关

携程最近修订了股权激励计划，其中的一个重要原因是公司股价的下降。当携程的股价低于行权价时，员工持有的期权价值就会下降，为了激励员工和保证股权激励计划的有效性，公司不得不进行调整。

携程股价波动如此之大且经常处于下跌状态的原因有很多。可能是受到市场竞争激烈的影响，为了吸引用户和提升市场份额，携程不得不加大市场营销费用的投入；也可能是由于携程的口碑和品牌价值存在问题，用户对其不信任导致了股价长期不涨；还可能是市场对于携程转型的高预期和炒作过度，使得股价无法大幅度上涨；竞争对手的崛起，特别是短视频平台的扩张也对携程的股价造成一定的压力；公司调整股权激励计划也与股价的波动有关。