为什么城投债都是非公开的？

1. 城投公司和***相关资产的安全性

城投公司和***类相关资产，一定是目前国内安全度最高的资产类型。这是因为城投公司是由各地方省市***财政部为主要股东的公司，而城投债则是由城投公司发行的债券。这些公司通过募集资金进行城市基础设施建设、公用事业和园区开发等，而这些项目与地方发展息息相关，对于***而言具有战略重要性。这些资产被认为是相对安全的投资选项。

2. 城投债的发行主体和资金用途

城投债的发行主体是城投公司，属于地方***的投融资平台公司。这些公司在地方***的控股下，负责当地的基础设施建设和其他相关项目。城投债的募集资金主要用于城市基础设施建设、公用事业和园区开发等方面。这些项目对于地方经济和社会发展起到重要的推动作用。

3. 非公开定向债务融资工具（PPN）

PPN指的是非公开定向债务融资工具，是城投债中的一种融资方式和工具。与城投债的公开发行不同，PPN是在银行间债券市场发行交易的私募债券。这种工具通常用于有限的投资人群体中，比如一些机构投资者。PPN的特点是非公开募集，相对较少的投资人能够参与。

4. 城投债的风险控制

城投债作为投资品种，也存在一定的风险。在合理的风控框架下，城投债的违约风险是可控的。这主要得益于城投公司作为地方***的投融资平台公司，享有***的信用支持。城投债的估值风险也相对可控，但需要根据不同地区的情况进行评估。需要注意的是，非公开募集的城投债还存在展期风险，投资者应保持警惕。

5. 城投债的发行限制和要求

城投债对投资人有一定的要求，并受到发行限制。城投债是根据发行主体来界定的，涵盖了大部分企业债和一部分非金融企业债务融资工具。城投债的发行需要符合相关法规和监管要求，以确保债务的安全和合规性。这些要求和限制有助于维护投资者利益和市场稳定。

城投债之所以大多选择非公开发行，主要是因为城投公司是地方***的投融资平台公司，其资产具有相对高的安全性。城投债作为一种债务融资工具，可以为地方经济和社会发展提供资金支持，但也存在一定的投资风险。投资者在投资城投债时应充分了解发行主体、用途和风险控制等方面的信息，以做出明智的投资决策。